Apple alcanza ya el 20% del mercado móvil: dudas sobre el iPhone de 2027

KeyBanc ha recortado hoy su recomendación sobre Apple, que pasa de Sector Weight a Underweight, después de llegar a la conclusión de que el mercado se está viniendo arriba demasiado con el iPhone de 2027. La firma pone el foco en un dato que, sobre el papel, parece 20% de la cuota: Apple cerró el segundo trimestre de 2026 con un 20% de la cuota global de envíos, frente al 17% de hace un año. El matiz está en el contexto. Ese avance se ha dado dentro de un mercado que, siempre según las cifras manejadas por KeyBanc, acaba de registrar su segundo trimestre más flojo en 13 años.

La diferencia entre lo que espera KeyBanc y lo que espera Wall Street no es menor. En concreto, la firma calcula que los ingresos del iPhone crecerán solo un 4,9% en el ejercicio fiscal 2027. El consenso de analistas, en cambio, da por hecho un avance del 8% al 8,3%. solo un 4,9%: Dicho de forma simple: Apple podría seguir vendiendo bien, sí, pero no al ritmo que muchos inversores tienen ahora mismo en la cabeza.

Ahí está una de las claves del recorte. KeyBanc cree que la acción no recoge del todo el riesgo de una desaceleración. Y su prudencia no se queda solo en el iPhone. También detecta posibles presiones en Mac, iPad, Wearables e incluso en Servicios, que suele ser una de las patas que más confianza despierta entre los alcistas.

El punto más delicado, según el analista de KeyBanc, tiene que ver con el precio de los próximos iPhone. La preocupación no llega en el mejor momento para el consumidor. La firma explica que el encarecimiento de la memoria está empujando hacia arriba el coste de los componentes, y eso podría acabar traduciéndose en subidas importantes para la futura gama iPhone 18 Pro.

Y si pasa, el ciclo de renovación puede notarlo. KeyBanc sostiene que los usuarios en Estados Unidos ya están alargando más el cambio de móvil. La firma dice ver una pauta parecida en América Latina.

Luego está el papel de las operadoras, que no es un detalle menor. KeyBanc cree que el respaldo comercial de las telecos estadounidenses puede ir perdiendo fuerza, con menos subsidios o promociones menos agresivas. Si el terminal sube de precio y, al mismo tiempo, baja la ayuda del operador, convencer al usuario para que cambie de dispositivo será bastante más difícil.

Con todo, para KeyBanc, ganar cuota dentro de un mercado débil no significa por sí solo que el próximo gran ciclo de renovación del iPhone vaya a arrancar con la misma intensidad. Hay otros analistas que siguen apoyándose en la fidelidad del usuario de Apple y en la posibilidad de que las novedades de software y hardware empujen una nueva ola de compras.

Morgan Stanley, por ejemplo, ha planteado que una subida cercana a 200 dólares en el iPhone 18 Pro incluso podría terminar mejorando el beneficio por acción. De momento, sigue sin estar claro si el próximo ciclo de renovación del iPhone acabará dando la razón al entusiasmo del consenso o a la cautela de KeyBanc.